世界經濟的現況

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小心中看不中用

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轉下華爾街日報得一篇文章，我覺得很有道理，


恐慌之下没有绝对安全的资产
埃里克·杰克森
披露：在本文发表时，作者持有苹果股票，做空黄金基金。

过
去一个月，金价从每盎司1900美元跌至1600美元。这段时间笔者一直看空黄金基金（GLD ETF），并打算继续下去，因为包括笔者在内的很多人相信金价还将会有第二轮的下跌。

在这次暴跌之前，你经常会听到一些所谓的专家在CNBC或者Bloomberg的节目中大言不惭地预言金价将会持续它的高涨势头一直到2000美元、5000美元，甚至还有专家预测金价会涨到每盎司10000美元。

而在金价下跌之后，这些专家瞬间便销声匿迹。美联储在上周指出短期内美元将不会进一步衰退，话音刚落，美元瞬间飙升，许多看多黄金的投资客在措手不及之下只好斩仓退市，铩羽而归。

在上周之前，不少人争辩说在各国央行纷纷贬值本国货币的情况下，黄金的价格只会持续走高，进而成为今后世界的“新通货”。我们还听说大多数央行（包括中国在内），黄金储备都严重不足。还有，尽管全球各大金矿股股价2011年都在下跌，但黄金却依然奇货可居，股市一旦垮台，人们都将会争先恐后购买黄金作为安全港。

之前没有任何迹象表明金价将会下跌，可是下跌却实实在在地发生了。

我们是如此地健忘，忘记了2008年金融危机发生之际，金价在当年9月份到11月份这短短三个月里下跌了30%。而金矿公司更是损失惨重，众多金矿股暴跌了80%左右。

上周，在金价备受冲击的严峻时刻，许多评论员指出也许苹果(AAPL)才是真正意义上新的安全港，原因是当纳斯达克指数下跌5%的时候，苹果的股价反而逆市上升了1%。

这当然是无稽之谈。安全港仅是相对而言，或长（几年）或短（几天）。在任何投资活动中，没有什么东西是永远安全的。如果真有的话，大家也早就发现了。

如果你要匆忙投资有人向你保证是绝对安全的资产时，千万要当心。当其他人意识到是时候要撤出资金离场的时候，你将成为最后一个跳进泥潭的傻瓜。

毋庸置疑，笔者钟爱苹果公司，看好这一投资。但是市场的恐慌情绪是非理性的，恐慌一旦蔓延，一定会伤及无辜，苹果也不能幸免。

苹果的股票在2008年8月22日到11月21日，从176美元跌至82美元，一下子缩水了53%。而上周五，苹果以高出400美元的股价创造了历史新高。如果真有金融危机的话，至少还没打击到苹果。然而，这样的打击绝非没有可能。

一只股票、一项地产或者一盎司的黄金其实并没有内在价值，它的价格仅仅代表了别人愿意出多少钱去购买它。比如，上周五，百度的股价为123美元，而在今年7月26日，百度股价为164美元。回到2008年12月5日，百度当时的股价仅为10.91美元。这是否意味这百度今天的估值就真的比2008年12月翻了12倍？

还记得2007年10月，微软(MSFT)以150亿美元的总市值作价，购入Facebook1.6%的股份吗？当时，一些所谓的“精明投资者”认为这是微软这家软件行业先驱急于要在社交网站这一领域捞一把稻草的绝望之举。毕竟，Youtube在2006年以16亿美元被谷歌（GOOG）收购，而Facebook的估值却比其高出了10倍，这在当时看来匪夷所思。

然而现在， Facebook 的估值已经超过800亿美元。许多人认为有朝一日它将以2000亿美元的市值超越谷歌。

请留意，Facebook 在今年的预期收入仅为42.7亿美元。听起来似乎很多，可大部分分析师估计苹果明年将会有1340亿美元的收入，而苹果目前的市值仅为3750亿美元。

随着人们对其未来增长期望的不断提高，Facebook也许有一天真的可以达到2000亿美元的市值，但不要以为在一个不断下跌的市场中它可以被从容地变现。

我再次重申，世界上并不存在什么永远安全的资产。当人们需要现金来偿还债务的时候，往往会不顾一切地抛售手头上的资产，因为那时他们只关心自己手头上的资产到底能变现多少。

所以不要仅仅执着于某一项安全资产，因为一旦发生恐慌，任何资产都有可能变得一文不值，能够幸免者寥寥无几。

xiren

當下美國寫照

eeh

世界經濟的現況

世界經濟的現況 - 體質看起來很好,但實際上隨時有垮台的危險~